押注A股IPO受挫后，新三板公司凌志科技欲借科创板开拓国内市场 | 直击科创板

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作者| 马程 编辑| 罗丽娟

继科创板推出以来，诸多新三板企业拟申请登陆科创板的消息不绝于耳。位于苏州工业园的凌志软件股份有限公司（下简称“凌志软件”）就是其中之一。

据科创见闻（微信ID:kcjianwen）获悉，6月14日，科创板已受理企业凌志软件获上交所问询。

凌志软件成立于2003年，兼顾金融服务和IT行业，主要面向日本客户提供软件开发服务，同时为国内证券业提供金融软件解决方案，核心业务为提供金融科技领域的技术和产品解决方案。

2014年7月，凌志软件在新三板挂牌。此后，凌志软件2016年寻求在A股IPO，并于该年6月29日开始停牌。停牌两年多后，凌志软件却在2018年底撤回IPO申请，复牌当天股价暴跌超50%。

对此公司并没有解释缘由，仅称是“公司董事会经过认真研究和审慎思考”作出的决定。

3月12日，凌志软件公布2018年年报显示：报告期内公司营业收入同比增长22%至4.67亿元；净利润为9134万元，同比增长17%；扣非后净利润接近9000万元。去年公司前五大客户均为日本客户，合计销售额占当年营收的72.85%。

尽管在日本有着稳定的客户资源，凌志软件在近年一直着力布局国内，并与多家金融机构展开合作。此次若能在科创板过会，或将利于凌志软件进一步打开内地市场。

凌志软件曾受惠于新三板。

2014年，凌志软件在新三板挂牌后，第一年收益就达到2.54亿元，净利润4948万元。

2014年、2015年凌志软件顺利完成两轮定增，融资总额2.3亿元；2014年12月12日开始做市转让后，二级市场成交渐为活跃。做市首日收盘价为3.53元/股，2015年4月7日盘中最高价为10.76元/股，半年时间暴涨204.81%。

但很快，凌志软件不满足于新三板市场，转道A股IPO。2016年6月28日，凌志软件递交IPO申请获证监会受理。为此，凌志软件在新三板停牌，等待A股受理。

但是，凌志软件IPO进展缓慢。有投资者指出，这是因为凌志软件的三类股东（指契约型基金、资管计划和信托计划）数量太多，穿透核查、清理难度太大，难以满足证监会的审核要求。

三类股东中，仅上海益菁汇资产管理有限公司—菁华新三板6号私募投资基金，便持有公司609万股，持股比例为1.69%。

同时，凌志软件也拥有诸多的“集邮党”。 “集邮党”,一个新三板的专有名词，指把新三板当成邮票来收集,等待标的转到A股上市，实现股价的腾飞和最终顺利退出，跨市场套利的股东。挂牌之初，凌志软件股东户数仅9户，经过在新三板定增与二级市场交易后，目前，凌志软件股东户数多达1016户。

图为凌志软件股东数量变化

2018年1月12日，证监会明确了审核口径，三类股东上会需满足四大条件：三类股东不能作为公司实际控制人；三类股东不能存在杠杆、分级、层层嵌套；层层穿透；明确存续期以及续期的安排。基于此，凌志软件的问题也厘清。但证监会仍然没有通过审批。

几番折腾下来，凌志软件登陆A股希望渺茫。2018年11月，公司发布公告称计划撤回IPO申请。

四个月后，3月18日晚间，凌志软件公告拟IPO，已于近日向江苏证监局报送了备案登记材料。并在两天后，再发布公告称，公司拟赴科创板上市的议案获董事会通过。这一次，上千名股东是否能迎来实现“逆风翻盘”？

虽然在A股一度受挫，但是凌志软件对登陆科创板仍然底气十足。这一定程度上来源于良好的业绩表现。

3月12日，凌志软件公布了2018年年度报告，2018年营业收入为4.67亿元，同比增长22.01%，扣非净利润为8931万元，同比增长55.69%。

图为凌志软件2018营收数据

值得注意的是，凌志软件目前的主要收入还是来自于日本业务，收入占比超过70%。其中，凌志软件的前五大客户与供应商均为日本企业，包括株式会社野村综合研究所、TIS株式会社、富士通株式会社、株式会社SRA、大东建托株式会社，年度销售占比分别为44.42%、9.31%、7.56%、6.96%、4.60%。

据悉，凌志软件创始人，董事长兼CEO张宝泉，曾在日本留学、工作。他于1992 年起至 2002 年期间在日本多家公司担任工程师。回国创业后，日本工作背景，让他把业务聚焦在与日本企业的合作上。

张宝泉曾在采访中提到，凌志软件专注于面向金融机构的软件系统定制开发和实时系统维护，在过去9年间，专注日本金融市场，几乎垄断了所有前台机能的开发工作专注于日本市场。包括日本最大的证券公司野村证券、三菱信托银行、松下电器等，都是凌志软件的主要客户。

最近10年间，凌志软件开始聚焦国内市场，目标定在“金融衍生品、财富管理、投资银行等领域”。通过将日本市场的经验复制到中国市场，凌志打开局面，相继服务于包括东海证券、中信证券、广发证券等10多家知名金融券商。

据悉，凌志科技2014年和2015年来自于日本市场的软件外包收入占公司营业收入的比例分别为96.02%、90.53%，其中公司的第一大客户野村综研公司更是分别占据了营业收入的 70.82%、61.96%。2017年，公司营收达3.82亿元，其中3.15亿元来自日本市场，比例已经降至82%。2018年，日本市场比重下降到72.85%。

广证恒生认为，凌志软件目前从软件外包向全产业链服务商转型，在稳定海外市场的同时也在积极开拓国内市场。

据悉，为了做好中国市场，凌志软件于2008年1月成立了30人的技术研发部门，组成3个核心团队进行研发，并将注意力放在了大型项目基干平台的基础研究。此外，凌志软件还同开源项目的国际开发组织成员等进定期研讨。

根据3月20日的公告显示，凌志软件表示，若本次发行、上市成功，根据公司发展规划，募集资金拟投资于“国际高端软件开发中心扩建项目”及“新一代金融IT综合应用软件解决方案研发项目”。

目前，凌志软件在国内业务服务对象主要集中在券商，主要为国内证券公司提供大投行综合管理平台、MOT 关键时刻服务管理系统、CRM 营销服务一体化平台、金融衍生品交易平台等证券业应用软件解决方案。   

对于国内市场，张宝泉信心十足：“国内的需求同样旺盛，会呈现出爆发式的增长。我相信未来几年内，凌志软件在中国市场的表现将会给投资者很大的惊喜。”